“Importante pérdida de ingresos de divisas al país en la próxima campaña agrícola por la baja del precio internacional de la soja y el maíz”
Introducción:
En estos dos últimos meses luego de confirmarse las pérdidas productivas de EE-UU por la sequía, el mercado para el año que viene fue buscando posición en base al la posibilidad de una buena cosecha de soja y de maíz de los países sudamericanos.
Ante este escenario los precios tanto de la soja como maíz tuvieron un acomodamiento con bajas cercanas al 5 % (Cuadro 1) no sucediendo lo mismo con el trigo –donde también incide la pérdida de producción de algunos países europeos- cuyo valor aumentó para enero del 2013 un 4 %.
El viernes pasado la firma FC Stone anticipándose al informe del USDA (Departamento de Agricultura de EE-UU) del 9 de Noviembre de 2012, pronosticó una cosecha de soja de 80,53 millones de toneladas y una cosecha de maíz de 276,39 millones de toneladas, 3 y 5 millones de toneladas superior al reporte de la USDA de octubre. Este informe de mayor producción en EE-UU que fue también confirmado por la consultora informa Economics, sumado a la liquidación por parte de los fondos de inversiones 800.000 toneladas de soja y más de 1 millón de toneladas de maíz, incentivaron a importantes pérdidas en los valores de los granos.
A estos indicadores hay que incorporarle un ingrediente bajista como es el mejor clima en Sudamérica lo que permite avanzar en la siembra de soja y maíz, lo que confirmaría una buena cosecha tanto en Brasil como en Argentina.
Si bien los mercados agrícolas dependen de muchas variables lo que lo hace muy volátil, el análisis de las mismas nos estaría indicando que los precios alcanzados en Julio y Agosto de este año para la próxima campaña será muy difícil de igualarlos. Con esta baja del viernes y el lunes, el FOB índice de la nueva cosecha de soja es de 538 U$S/tn, contra los 568 U$S/tn alcanzado en Agosto pasado (Cuadro 1).
Cuadro 1: Diferencia de precio FOB puerto argentino de la soja, maíz y trigo de la nueva cosecha en los últimos 2 meses.
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FOB puerto argentino índice nueva cosecha
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Fecha
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Soja Mayo 2013
(U$S/tn)
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Maíz Mayo 2013
(U$S/tn)
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Trigo Enero 2013
(U$S/tn)
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25/8/2012
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568
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289
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330
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5/11/2012
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538
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276
|
342
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Diferencia
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– 30
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– 13
|
12
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Elaboración propia datos MINAGRI
Saldos exportables:
En base a la siembra y estimación de rendimiento por hectárea de estos 3 cultivos, podemos obtener la producción total que al descontarle el consumo interno nos dará el saldo exportable.
Cuadro 2: Saldo exportable de la soja, maíz y trigo campaña 2012/13
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Intención de siembra(has)
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Rendimiento probable (tn/ha)
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Producción (toneladas)
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Consumo interno
(toneladas)
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Saldo exportable
(toneladas)
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Soja
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19.600.000
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2,8
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54.880.000
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4.500.000
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50.380.000
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Maíz
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3.400.000
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8
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27.200.000
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7.080.000
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20.120.000
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Trigo
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3.600.000
|
3
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10.800.000
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6.550.000
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4.250.000
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Elaboración propia datos MINAGRI
En este caso hay que aclarar que tanto las hectáreas a implantarse de maíz y soja – el trigo ya tiene el área definida – como los rindes promedio de los 3 cultivos, dependerán de las condiciones climáticas en los próximo 6 meses.
Aunque todavía persiste un atraso en la siembra de soja por falta de piso y el diferimiento de una buena parte de la superficie de maíz de temprano a tardío, estos últimos días soleados permiten avanzar en forma apresurada en la siembra de los dos cultivos, lo que posibilita tener un mayor optimismo en los rendimientos–a medida que se difiere la fecha ideal de siembra hay menores rendimientos-
tanto del maíz como de la soja.
tanto del maíz como de la soja.
En cuanto al trigo dependerá de cómo sigue el clima, ya que muchos lotes hoy están anegados y si siguen las precipitaciones van a tener falta de piso en cosecha. A esto hay que sumarle por la alta humedad ambiente, problemas de hongos de fin de ciclo.
Pérdida de ingresos:
Teniendo en cuenta la diferencia del precio a cosecha –FOB puerto argentino- de los 3 principales cultivos en los 2 últimos meses y calculando el saldo exportable en base a descontarle al total de la producción el consumo interno, podemos obtener la pérdidas de ingreso de divisas al país y la pérdida de recaudación del Estado por las retenciones (Cuadro 3).
Cuadro 3: Pérdida de ingresos y retenciones campaña 2012/13 por la baja del precio de los granos
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Cultivo
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Saldo exportable
(Toneladas)
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Diferencia de valor de la toneladas en 2 meses (U$S)
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Ingresos al país
(U$S)
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Ingreso al Estado por retenciones
(U$S)
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Soja
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50.380.000
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– 30
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– 1.511.400.000
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– 528.990.000
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Maíz
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20.120.000
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– 13
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– 261.560.000
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– 52.312.000
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Trigo
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4.250.000
|
12
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51.000.000
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11.730.000
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Total (U$S)
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-1.724.960.000
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– 569.572.000
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Elaboración propia
Conclusiones:
Con una cosecha importante como la que se espera para esta campaña, estos menores precios de los granos a cosecha, implica que dejarán de ingresar al país alrededor de U$S 1.700 millones de dólares, del calculado en Agosto pasado.