La confirmación de parte del Gobierno de EE-UU de unas nuevas subas de aranceles el viernes pasado a productos provenientes de China, hizo que el precio de soja llegara a valor más bajos de los últimos 10 años. Si observamos los precios FOB Chicago (Cuadro 1) de los últimos años, fue en diciembre de 2008 donde la soja el valor de la soja era muy parecido al actual.
Cuadro 1: Precio histórico de la soja
| Fecha | Valor FOB Chicago |
| Diciembre 2008 | 288 |
| Agosto 2009 | 470 |
| Agosto 2010 | 465 |
| Agosto 2011 | 556 |
| Agosto 2012 | 684 |
| Agosto 2013 | 516 |
| Agosto 2014 | 460 |
| Agosto 2015 | 381 |
| Agosto 2016 | 413 |
| Agosto 2017 | 390 |
| Agosto 2018 | 310 |
| Mayo 2019 | 290 |
No hay duda que esta caída del valor de la soja a nivel internacional comienza a producirse a partir del anuncio de aumentos de aranceles de EE-UU a importaciones de China y otros países a partir del 22 de marzo de 2018 (Cuadro 2)
Cuadro 2: Mapa de situación de la Guerra comercial entre EE-UU y China
| Fecha | Medida EE-UU | Medida China | Valor FOB Chicago (U$S/tn) |
| 22 de marzo de 2018 | Aranceles del 25 % al Acero y 10% al Aluminio | 380 | |
| 2 de Abril 2018 | 25 % de Aranceles a 128 productos de EE-UU | 380 | |
| 15 de Junio de 2018 | Aranceles del 25 % de productos a Chinas valuados en U$S 50 mil millones | Aranceles a productos de EE-UU por U$S 34 mil millones | 333 |
| 11 de Julio de 2018 | Anuncio de aranceles a partir de setiembre de productos provenientes de Chinas por U$S 200 mil millones | 308 | |
| 12 de setiembre de 2018 | Informe privado de cosecha record en EE-UU | 304 | |
| 17 de setiembre de 2018 | Confirmación de parte del Gobierno de EE-UU de la suba de aranceles de productos provenientes de China a partir del 23 de setiembre de 2018 | 302 | |
| 10 de Mayo 2019 | Aumentos de aranceles al 25 % por U$S 250.000 a la mitad de los productos importados de Cina | 299 | |
| 13 de Mayo 2019 | Aumento de aranceles del 10 % al 25 % a 5.140 productos de EE-UU por U$S 60.000 a partir del 1 de Junio de 2019 | 290 |
Al mismo tiempo –a partir del informe del USDA del mes de Julio 2018- los pronósticos de cosecha record de soja en los EE-UU, el anuncio del Gobierno de subsidiar a sus productores 60 dólares por toneladas con un costo fiscal de alrededor de 3.500 millones de dólares y la decisión de una mayor molienda de soja en el país del norte, acentúo aún más esta tendencia bajista.
Ante este panorama el productor argentino tuvo que tomar la decisión de siembra de la soja para la campaña 2018/19 en base a márgenes brutos (Cuadro 3) cuyo número de ingreso se reflejaba con un precio de soja a mayo 2019 – teniendo en cuenta las bajas de las retenciones del 0,5 % mensual- de 250 U$S/tn, con alta probabilidad de que si EE-UU y China llegaban a un acuerdo comercial el mismo sería superior.
Cuadro 3: Margen Bruto antes de la campaña 2018/19
| 3 tn/ha | 3,5 tn/ha | 4 tn/ha | |
| Ingreso proyectado con un valor de la soja de 250 U$S/tn (U$S/ha) | 750 | 875 | 1.000 |
| Costo (*) (U$S/ha) | 760 | 760 | 760 |
| Margen Bruto (U$S/ha) | -10 | 115 | 240 |
(*) Establecimiento ubicado a 300 km del puerto con un alquiler de 12 qq/ha
Hoy la realidad es completamente distinta, la guerra comercial entre las 2 mayores potencias mundiales se intensificó y el cambio de reglas en las retenciones en agosto de 2018 (No solo no bajaron el 0.5 % mensual, sino que aumentaron), la soja en nuestro país está en 210 U$S/tn lo que hace que el margen bruto actual (Cuadro 4) sea completamente diferente, al calculado en Julio de 2018.
Cuadro 4: Margen Bruto actual
| 3 tn/ha | 3,5 tn/ha | 4 tn/ha | |
| Ingreso actual con un valor de la soja de210 U$S/tn (U$S/ha) | 630 | 735 | 840 |
| Costo (*) (U$S/ha) | 760 | 760 | 760 |
| Margen Bruto (U$S/ha) | –130 | -35 | 80 |
(*) Establecimiento ubicado a 300 km del puerto con un alquiler de 12 qq/ha
Esto hace que el rinde de indiferencia pase de 3,04 tn por hectárea en el cálculo previo a la siembra de la campaña 2018/19 a 3,61 tn por hectárea en la actualidad.
Sabiendo que la producción del país será de alrededor de 56 millones de toneladas de soja y calculando el diferencial entre lo que presumía el productor recibir y en lo que realmente recibe (Cuadro 5), la pérdida de ingreso del sector es de U$S 2.240 millones.
Cuadro 5: Pérdida de ingreso estimado para la producción
| Precio estimado de la soja en Julio 2018 para la campaña 2018/19 (U$S/tn) | 250 |
| Precio actual de la soja (U$S/tn) | 210 |
| Diferencia (U$S/tn) | 40 |
| Producción (tn) | 56.000.000 |
| Pérdida de Ingreso de la producción primaria de lo estimado previo a la siembra (U$S) | 2.240.000.000 |