“Con los permisos de exportación otorgados hasta fin de setiembre de 2013, en el Fideicomiso creado para las devoluciones de las retenciones solo debería haber 616 mil dólares”

Exportación de trigo

Estimación de producción de trigo campaña 2013/14

La semana pasada conocimos un informe de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires donde el 22 % del cultivo de trigo está en malas condiciones, si a esto le sumamos las últimas heladas, el rendimiento final no será de los más elevados. Si tomamos el promedio de los últimos 7 años (Cuadro 1) y lo multiplicamos por las hectáreas sembradas, el resultado es que la producción de trigo podría estar alrededor de 10,8 millones de toneladas.

 

Cuadro 1: Estimación de producción de trigo para la campaña 2013/4

Campaña
Rendimiento (Tn/ha)
Hectáreas sembradas en la campaña 2013/14
Producción estimada para la campaña 2013/14 en base al promedio de rendimiento por hectárea en los últimos 7 años (Tn)
2006 /07
2,625
2007 /08
2,831
2008 /09
1,963
2009 /10
2,757
2010 /11
3,503
2011 /12
3,225
2012/13
2,763
Promedio
2,809
3.860.000
10.842.740

Elaboración propia con datos del MINAGRI y la BCBsAs

 

En base al rendimiento estimado podemos hacer un flujo del trigo de la campaña 2013/4 (Cuadro 2) donde observaremos que el saldo exportable sería alrededor de 3,7 millones de toneladas de las cuales 0,58 millones de toneladas ya fueron compradas por la exportación.

 

Cuadro 2: Flujo de trigo campaña 2013/4

Stock inicial
(Mill Tn)
Producción
(Mill Tn)
Molienda
(Mill Tn)
Semilla y otros usos
(Mill Tn)
Saldo exportable
(Mill Tn)
Compra exportadores
(Mill Tn)
0
10,8
6,60*
0,50
3,7
0,58

Elaboración propia con datos del MINAGRI y BCR. *En base a la molienda realizada en el año 2011

El tema es que si observamos las compras de los exportadores de la campaña 2013/14 hasta setiembre (Cuadro 3) y la comparamos con las hechas en el mismo período del año pasado, la diferencia es notoria.

 

Cuadro 3: Compra de exportadores de la nueva campaña hasta setiembre 2012 vs 2013

Año
Compra exportadores de la nueva cosecha hasta setiembre (Tn)
2012
3.648.200
2013
548.200
Diferencia
– 3.100.000

Elaboración propia con datos de BCR

ROE otorgados para la próxima campaña

Luego del mal manejo que hizo el Gobierno el año pasado al otorgar ROE 365 –destinados a la exportación de nueva cosecha- que luego no se pudieron embarcar, este año los exportadores adoptaron no hacer pedidos de los mismos. Otros comentarios es que el Gobierno no los quiere otorgar hasta no tener la seguridad de la producción –que será cuando comience la cosecha en Noviembre- y es por eso que exigió un adelanto de 500 millones de dólares a los exportadores con la amenaza de que si no obtenía este dinero iba a intervenir el mercado exportador.

El año pasado el Gobierno por su necesidad de dólares, otorgó ROE 365 para trigo –cuando es otorgado el exportador debe depositar el 90 % de las retenciones- por 5 millones de toneladas antes de la cosecha recaudando 300 millones de dólares. El problema es que solo dejó embarcar 3 millones de toneladas quedándole una deuda de 120 millones de dólares que reclaman los exportadores y hasta ahora el Gobierno solo reaccionó con promesas.

Estas intervenciones negativas del año pasado, en definitiva, incidieron que los ROE 365 otorgados entre Mayo y setiembre de este año (Cuadro 4) sean muy inferior al del año pasado, pesar que hubo un aumento en la superficie de siembra de 680 mil hectáreas.

 

Cuadro 4: ROE 365 aprobados de trigo primeros 9 meses año 2012 vs. 2013

ROE 365 aprobados de trigo (Tn)
Diferencia 2013 vs. 2012
Del 2/5/12 al 30/9/12
Del 2/5/13 al 30/9 /13
3.959.511
8.700
– 3.950.811

Elaboración propia con datos del UCESCI

 

Devolución de retenciones

Como hecho anecdótico, podemos decir que con los permisos de exportación otorgados hasta ahora (Cuadro 5), solo hay 616 mil dólares para devolución de retenciones.

 

Cuadro 5: Devoluciones de las retenciones de acuerdo a los ROE aprobados al 30/9/13

Exportaciones registradas hasta el 30/9/2013 (Tn)
8.700
Precio FOB diciembre 2013 (U$S/tn)
308
Total de dinero a ingresar por exportación registrada hasta el 30/9/13 (U$S)
2.679.600
Retenciones a devolver (U$S)
616.308
Producción (Tn)
10.842.740
Devolución de las retenciones al 30/6/13 por toneladas (U$S)
0,056

Elaboración propia con datos del UCESCI

De cumplirse el saldo exportable para la campaña 2013/14 y con el precio FOB del trigo a diciembre de 2013 (Cuadro 6), podemos calcular la devolución por retenciones que podría recibir el productor por tonelada de trigo.

 

Cuadro 6: Devoluciones de retenciones

Saldo exportable cosecha 2013/4 (Tn)
3.700.000
Precio FOB diciembre 2013 (U$S/tn)
 308
Total de dinero ingresado por exportación (U$S)
1.139.600.000
Retenciones 23 % (U$S)
262.108.000
Producción (Tn)
10.842.740
Devolución de las retenciones por toneladas campaña 13/14 (U$S)
24,17

Elaboración propia con datos de BCR

En definitiva el valor del trigo de la nueva cosecha (Cuadro 7) sería de 227,06 U$S/tn al cual si le sumamos la devolución de las retenciones quedaría en 251,23 U$S/tn , es decir un 50 % menos que el actual.

 

Cuadro 7: Precio final del trigo pata diciembre 2013

FOB en dólares comprador DIc 2013 (U$S/tn)
308
Impuesto sobre FOB (U$S/tn)
70,84
Gasto Puerto y comerciales (U$S/tn)
10,1
FAS Teórico (U$S/tn)
227,06
Devolución de retenciones (U$S/tn)
24,17
Precio final al productor de la nueva cosecha (U$S/tn)
251,23
Precio actual del trigo (U$S/tn)*
500,86
Diferencia del valor para la nueva campaña con el actual
– 50 %

Elaboración propia con datos de BCR. *2.900 $/tn